Les analystes de Commerzbank indiquent que le yen japonais dispose d'un potentiel de hausse limité à court terme, les attentes de hausses de taux de la Réserve fédérale s'étendant jusqu'en mars. Bien que la Banque du Japon devrait relever ses taux en décembre et au printemps, cette convergence des politiques apporte peu de soutien au yen, qui évolue actuellement juste en dessous de 160 contre le dollar.
Bullish
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Les économistes de Commerzbank n'attendent plus de pause de la Fed en décembre et intègrent désormais une nouvelle hausse en mars, tandis que les deux hausses prévues par la BoJ (décembre et printemps) ne font que converger avec la Fed. Le yen s'est déjà affaibli et évolue juste en dessous de 160 USD-JPY, avec seulement un léger mouvement vers 155 attendu d'ici le milieu de l'année prochaine, maintenant la parité à des niveaux élevés à court terme.
Catalyseurs
- ▲ La Fed devrait désormais procéder à une nouvelle hausse de taux en mars au lieu d'une pause en décembre
- ▲ Le yen évolue déjà juste en dessous de 160 USD-JPY après une récente faiblesse
Facteurs de risque
- ▼ La BoJ devrait toujours relever ses taux en décembre puis au printemps prochain
- ▼ À plus long terme, Commerzbank prévoit un renforcement du yen à mesure que les obligations domestiques retrouvent de l'attrait