Analystenbericht 💱 Forex 🌍 GLOBAL

USD/JPY hält sich nahe 160, da veränderte Erwartungen an Fed-Zinserhöhungen die Aussichten verschieben

Der japanische Yen bleibt nahe 160 gegenüber dem Dollar unter Druck, da die Commerzbank ihre Fed-Einschätzung um eine Zinserhöhung im März ergänzt und damit die Wirkung der anstehenden geldpolitischen Anpassungen der Bank of Japan ausgleicht.

📅 13. November 2026 🕐 1 Min. Lesezeit

2 Assets betroffen (Forex). Netto-Stimmung: 1 Bullisch, 1 Bärisch, 0 Neutral. Stärkstes Signal: USD/JPY ↑ 4/10 (65% Vertrauen).

📊 Betroffene Assets (2)

USD/JPY

Bullish 🤖 65%

📅 Kurzfristig 🌍 GLOBAL · Explizit

Die Ökonomen der Commerzbank erwarten nicht mehr, dass die Fed im Dezember die Zinserhöhungen aussetzt, und rechnen nun mit einer weiteren Erhöhung im März, während die beiden geplanten Erhöhungen der BoJ (Dezember und Frühjahr) lediglich mit der Fed konvergieren. Der Yen hat bereits nachgegeben und handelt knapp unter USD-JPY 160; bis Mitte des nächsten Jahres wird nur ein leichter Rückgang auf 155 erwartet, sodass das Paar kurzfristig hoch bleibt.

Auslöser

▲ Fed wird nun mit einer weiteren Zinserhöhung im März statt einer Pause im Dezember erwartet
▲ Der Yen handelt nach der jüngsten Schwäche bereits knapp unter USD-JPY 160

Risikofaktoren

▼ Die BoJ wird weiterhin erwartet, im Dezember und erneut im Frühjahr nächstes Jahr die Zinsen anzuheben
▼ Die längerfristige Prognose der Commerzbank sieht den Yen gestärkt, da inländische Anleihen wieder an Attraktivität gewinnen

JPY

Bearish 🤖 65%

📅 Kurzfristig 🌍 JP ✨ Abgeleitet

Die Commerzbank sieht für den Yen in naher Zukunft wenig Potenzial: Die revidierten Fed-Erwartungen (eine weitere Erhöhung im März) haben den Yen bereits unter USD-JPY 160 gedrückt, und die geplanten Erhöhungen der BoJ im Dezember und Frühjahr bedeuten nur eine Konvergenz mit der Fed, statt die Währung zu stützen. Bis Mitte des nächsten Jahres wird lediglich eine leichte Erholung auf 155 erwartet.

Auslöser

▼ Steigende Markterwartungen hinsichtlich weiterer Fed-Zinserhöhungen haben den Yen in den letzten Tagen bereits geschwächt
▼ Ernennungen im BoJ-Direktorium verlagern das politische Risiko Richtung Japan

Risikofaktoren

▲ Zinserhöhungen der BoJ im Dezember und Frühjahr könnten dem Yen dennoch einige Unterstützung bieten
▲ Struktureller Wandel im japanischen Zinsumfeld macht inländische Anleihen wieder attraktiv und begünstigt eine längere Yen-Stärke

🧭 Ausführliche Analyse dieser Werte

🎯 Die wichtigsten Erkenntnisse

Die Commerzbank erwartet nun, dass die Federal Reserve im März eine weitere Zinserhöhung umsetzt, statt im Dezember eine Pause einzulegen.
Der japanische Yen handelt derzeit nach der jüngsten Schwäche knapp unter der Marke von 160 im USD-JPY.
Die für Dezember und kommendes Frühjahr geplanten Zinserhöhungen der Bank of Japan dürften zu einer Konvergenz der Notenbanken führen und die Wirkung auf die Währung begrenzen.
Die Commerzbank prognostiziert bis zur Mitte des nächsten Jahres nur eine leichte Aufwertung des Yen auf 155.

📝 Zusammenfassung

Commerzbank-Analysten berichten, dass der japanische Yen kurzfristig nur begrenztes Aufwärtspotenzial hat, da die Erwartungen an Zinserhöhungen der Federal Reserve bis in den März reichen. Zwar wird erwartet, dass die Bank of Japan im Dezember und im Frühjahr die Zinsen anhebt, doch diese Konvergenz der Geldpolitiken bietet dem Yen, der derzeit knapp unter 160 gegenüber dem Dollar handelt, wenig Unterstützung.

❓ FAQ

USD/JPY · Warum spricht die Sicht der Commerzbank für einen höheren Dollar-Yen-Kurs?

Weil die Fed nun voraussichtlich im März erneut die Zinsen erhöht, statt im Dezember auszusetzen, während die Erhöhungen der BoJ nur mit der Fed gleichziehen, sie aber nicht übersteigen. So erhält der Yen kaum kurzfristige Unterstützung, und das Paar sollte nahe 160 bleiben.

USD/JPY · Rechnet jemand mit einem fallenden Dollar-Yen?

Die Commerzbank erwartet nur einen leichten Rückgang Richtung 155 bis zur Mitte des nächsten Jahres und sieht den Yen erst längerfristig gestärkt, da japanische Anleger inländische Anleihen wieder attraktiver finden.

JPY · Warum wird erwartet, dass der Yen schwach bleibt?

Weil die Fed voraussichtlich bis in den März weiter die Zinsen erhöht, während die geplanten Erhöhungen der Bank of Japan lediglich mit der US-Politik konvergieren, womit der Zinsdifferenz-Vorteil für den Yen entfällt.

JPY · Gibt es ein positives Szenario für den Yen?

Ja, längerfristig: Das japanische Zinsumfeld hat sich so verschoben, dass inländische Anleihen wieder deutlich attraktiver sind, insbesondere für japanische Anleger, was den Yen letztlich stärken sollte.

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