Spinning Top, High Wave und Short Line: Kerzen der Unentschlossenheit erkennen und handeln

Was ist ein Spinning Top?

Ein Spinning Top, auf Deutsch auch Kreisel genannt, ist eine einzelne Kerze mit kleinem Körper und Dochten auf beiden Seiten. Der Kurs ist während der Periode deutlich nach oben und nach unten gelaufen, hat aber nahe seiner Eröffnung geschlossen. Die Kerze zeigt Unentschlossenheit: Käufer und Verkäufer waren aktiv, aber keine Seite hat die Oberhand gewonnen.

Die Farbe des kleinen Körpers spielt im Lehrbuch eine Nebenrolle. Entscheidend ist, wo die Kerze steht: Nach einem längeren Anstieg oder Rückgang zeigt ein Spinning Top, dass der Trend an Kraft verliert. In einer Seitwärtsphase sagt es dagegen wenig, weil dort ohnehin keine Seite führt.

Zur selben Familie gehören zwei Varianten: die High Wave mit besonders langen Dochten und die Short Line, eine insgesamt kleine Kerze mit kurzem Körper und kurzen Dochten. FinScans führt alle drei als Auslöser, jeweils in einer bullischen und einer bärischen Form.

Wie erkennt man ein Spinning Top?

Ein Spinning Top erkennt man an drei Merkmalen: einem kleinen, aber sichtbaren Körper, Dochten oben und unten, die mindestens so lang sind wie der Körper, und einer Spanne, die etwa so groß ist wie die der Kerzen davor. Wie klein der Körper sein muss, legt jede Quelle etwas anders fest; als Faustregel gilt höchstens ein Drittel der Spanne.

• Körper: klein, aber kein Strich. Ist er kaum noch zu sehen, liegt ein Doji vor.
• Dochte: oben und unten deutlich vorhanden, jeder etwa so lang wie der Körper oder länger. Fehlt ein Docht, ist es eher ein Hammer oder eine Sternschnuppe.
• Größe: Die ganze Kerze ist nicht auffällig klein. Eine Kerze mit kleinem Körper und kurzen Dochten, die viel kleiner ist als ihre Nachbarn, ist eine Short Line.
• Lage: Aussagekräftig ist das Spinning Top nach einem Trend oder an einer wichtigen Zone, nicht mitten in einer Seitwärtsphase.

Faustregeln wie „ein Drittel der Spanne“ hängen vom Markt und der Zeitebene ab. Auf sehr ruhigen Paaren sind kleine Körper häufiger als auf Kryptowährungen mit großen Schwankungen. Vergleichen Sie die Kerze deshalb immer mit ihren Nachbarn.

Was steckt hinter dem Spinning Top?

Hinter dem Spinning Top steht ein Kräftemessen ohne Sieger. Zuerst treibt eine Seite den Kurs in ihre Richtung, dann holt die andere ihn zurück, und am Ende schließt die Periode nahe der Eröffnung. Beide Dochte zeigen Preise, die der Markt ausprobiert und wieder verworfen hat.

Nach einem Anstieg heißt das: Käufer konnten den Kurs zwar noch über das letzte Hoch treiben, aber nicht dort halten, und Verkäufer drückten ihn zwischenzeitlich deutlich tiefer. Die Selbstverständlichkeit, mit der der Trend zuvor lief, ist weg. Ob daraus eine Wende wird, entscheidet erst die nächste Kerze. Nach einem Rückgang gilt dasselbe gespiegelt.

Welche Arten gibt es?

FinScans kennt drei Formen, jeweils mit grüner (bullischer) und roter (bärischer) Kerze. Dazu kommt die Lage im Chart, die bei allen dreien über die Bedeutung entscheidet.

Spinning Top

Das klassische Spinning Top hat einen kleinen Körper und Dochte oben und unten, die etwa so lang wie der Körper oder länger sind. Die Spanne entspricht ungefähr der der Kerzen davor. Es ist die häufigste Form der Familie und erscheint auf allen Zeitebenen.

High Wave

Die High Wave ist ein Spinning Top mit besonders langen Dochten: Beide Dochte sind mehrfach so lang wie der sehr kleine Körper, und die Spanne ist meist größer als die der Vorkerzen. Der Kurs ist weit nach oben und weit nach unten ausgeschlagen und doch nahe der Eröffnung geblieben. Das zeigt eine stärkere Verunsicherung als das gewöhnliche Spinning Top. Nach einem langen Trend gilt sie im Lehrbuch als deutlichere Warnung, in unruhigen Phasen ist sie aber auch nur ein Zeichen großer Schwankung.

Short Line

Die Short Line ist eine kleine Kerze mit kurzem Körper und kurzen Dochten, deren gesamte Spanne deutlich kleiner ist als die der Kerzen davor. Sie zeigt eine ruhige Periode, in der wenig passiert ist, oft vor wichtigen Terminen oder in Zeiten geringer Liquidität. Für sich genommen ist sie das schwächste Zeichen der Familie. Das lange Gegenstück, die Long Line, gehört zu den Kerzen auf der Seite über Marubozu.

Spinning Top nach Lage im Trend

Dieselbe Kerze bedeutet je nach Ort im Chart etwas anderes. Nach einem Anstieg warnt sie, dass Käufer nachlassen, nach einem Rückgang, dass Verkäufer nachlassen. Im Seitwärtsmarkt ist sie häufig und meist bedeutungslos. Innerhalb eines starken Trends, etwa in einer kurzen Pause, bestätigt sie oft nur die Pause und nicht die Wende.

Wann bestätigt sich ein Spinning Top, wann nicht?

Ein Spinning Top bestätigt sich, wenn die nächste Kerze jenseits seines Hochs oder Tiefs schließt, und zwar gegen den vorherigen Trend. Nach einem Rückgang ist das ein Schluss über dem Hoch, nach einem Anstieg ein Schluss unter dem Tief. Bis dahin ist die Kerze nur eine Warnung. Schließt der Kurs dagegen in Richtung des alten Trends jenseits der Kerze, hat sich die Unentschlossenheit zugunsten des Trends aufgelöst.

Im Chart steigt der Kurs über viele Kerzen, dann bildet sich eine rote High Wave: Eröffnung 106,00, Hoch 106,75, Tief 105,20, Schluss 105,80. Der Körper misst nur 0,20 und damit 13 % der Spanne von 1,55; der obere Docht ist mit 0,75 fast viermal, der untere mit 0,60 dreimal so lang wie der Körper. Die nächste Kerze schließt bei 106,30, die übernächste bei 106,95 und damit über dem Hoch der High Wave von 106,75. Damit ist die Warnung erledigt, der Anstieg setzt sich bis zum Schluss von 109,05 am rechten Rand fort.

Woran erkennt man das Scheitern früh? Die Kerze nach der High Wave schließt nicht unter deren Tief, sondern höher; die Verkäufer setzen nicht nach. Wer auf eine Wende gesetzt hat, steigt spätestens beim Schluss über dem Hoch aus. Der Stopp über dem Hoch der Musterkerze begrenzt den Verlust genau für diesen Fall.

Beispiel für Einstieg, Stop und Ziel

Das folgende Beispiel zeigt ein Spinning Top am Ende eines Abwärtstrends, bestätigt durch die nächste Kerze. Es ist ein Lehrbeispiel, keine Empfehlung für einen bestimmten Markt.

Der Kurs fällt vom Zwischenhoch bei 106,60 über fast zwanzig Kerzen. Dann entsteht ein grünes Spinning Top: Eröffnung 101,30, Hoch 102,00, Tief 100,75, Schluss 101,55. Der Körper von 0,25 macht 20 % der Spanne von 1,25 aus, der obere Docht misst 0,45, der untere 0,55; beide sind also rund doppelt so lang wie der Körper. Die Spanne ist mit dem 1,5-Fachen der üblichen Spanne davor gut zu erkennen.

Die nächste Kerze schließt bei 102,40 über dem Hoch des Spinning Top und bestätigt die Wende. Einstieg ist dieser Schluss bei 102,40, der Stop liegt knapp unter dem Tief der Musterkerze bei 100,65, das Risiko beträgt also 1,75 Punkte. Als Ziel dient das Zwischenhoch bei 106,60, an dem der Rückgang begann; der Abstand beträgt 4,20 Punkte. Das Chance-Risiko-Verhältnis liegt bei rund 1:2,4, und der Kurs erreicht das Ziel zehn Kerzen nach dem Einstieg.

Wie nutzt man das Spinning Top auf mehreren Zeitebenen?

Auf kurzen Zeitebenen entstehen Spinning Tops ständig, weil der Kurs innerhalb weniger Minuten oft hin und her läuft. Erst die höheren Zeitebenen zeigen, ob die Unentschlossenheit an einer wichtigen Stelle auftritt.

Steigt ein Paar auf dem 4h- und dem 1d-Chart, während es auf dem 1h-Chart einige Stunden zurückläuft, kann ein grünes Spinning Top auf dem 1h-Chart das Ende dieses Rücklaufs anzeigen. Es weist dann in Richtung der Hauptbewegung, und die Bestätigung durch die nächste Kerze wiegt mehr. Ein rotes Spinning Top gegen den Trend der höheren Zeitebenen ist dagegen oft nur eine Pause im Anstieg. Ein Spinning Top auf dem 1d-Chart fasst einen ganzen Handelstag zusammen und wiegt deshalb mehr als eines auf dem 1h-Chart. Die Richtung auf jeder der acht Zeitebenen sehen Sie auf der Signalseite und im Cockpit.

Wie beeinflussen Nachrichten und Termine das Spinning Top?

Vor wichtigen Terminen werden Kerzen oft klein, weil viele Marktteilnehmer abwarten. Eine Short Line oder ein Spinning Top kurz vor einem Zinsentscheid zeigt dann keine echte Unentschlossenheit über den Trend, sondern nur das Warten auf die Zahl. Nach der Veröffentlichung entstehen dagegen häufig High Waves: Der Kurs springt erst in die eine, dann in die andere Richtung.

Prüfen Sie deshalb im Wirtschaftskalender, ob ein wichtiger Termin in die Zeit der Kerze fiel oder kurz bevorsteht. Die Nachrichtenlage im Cockpit zeigt zusätzlich, ob die Meldungen zum Paar eher für die eine oder die andere Seite sprechen. Ein Spinning Top, das mit einer Nachricht entstanden ist, sagt mehr über die Nachricht als über den Trend.

Wie setzt man das Spinning Top in den vier Handelsstilen ein?

Das Spinning Top ist in allen Stilen ein Warnzeichen, kein Einstieg für sich. Wie viel Gewicht es bekommt, hängt von der Zeitebene, der Lage und der Bestätigung ab.

Spinning Top im Scalping

Beim Scalping auf dem 15m- und 30m-Chart sind Spinning Tops sehr häufig. Viele entstehen in ruhigen Phasen wie der asiatischen Sitzung, wenn Devisenpaare kaum Richtung haben, und bedeuten dort wenig. Interessant werden sie an einer Zone, die auch auf dem 1h- oder 4h-Chart sichtbar ist, etwa an einem Tageshoch oder einer runden Marke.

Gehandelt wird erst die Bestätigung: Schließt die nächste Kerze jenseits des Hochs oder Tiefs, kann ein Einstieg folgen, mit dem Stopp jenseits des anderen Endes der Musterkerze. Weil die Kerzen klein sind, ist auch der Stopp eng, und der Spread macht einen spürbaren Teil des Risikos aus. Die Eröffnung in London und New York bringt oft genug Bewegung, damit sich ein Spinning Top auflöst.

Ziele liegen nah, an der nächsten Zone oder einem festen Vielfachen des Risikos. Gehalten wird Minuten bis einige Stunden. Bei Kryptowährungen fehlen Sitzungsgrenzen, dafür sind die Wochenenden oft dünn gehandelt, und kleine Kerzen sind dann besonders häufig. Rund um Termine mit hoher Wirkung sind kleine Kerzen meist nur Warten. Der Zeitaufwand ist hoch, der Stil passt zu Händlern, die schnell entscheiden und die erste Kerze nach einem Termin abwarten können.

Spinning Top im Daytrading

Im Daytrading auf dem 1h- und 2h-Chart hat ein Spinning Top mehr Gewicht, weil eine Kerze schon eine oder zwei Stunden Handel zusammenfasst. Typisch ist ein Spinning Top am Ende eines Vormittagsanstiegs oder nach einem Rücklauf an eine Zone des 4h-Charts.

Der Einstieg folgt dem Schluss der nächsten Kerze jenseits des Hochs oder Tiefs, der Stopp liegt jenseits des anderen Endes. Ziel ist die nächste Zone oder das Zwischenhoch beziehungsweise -tief, an dem die vorige Bewegung begann. Positionen werden vor Handelsschluss geschlossen, Kurslücken über Nacht spielen deshalb keine Rolle.

Achten Sie auf die Tageszeit: Ein Spinning Top in der ruhigen Mittagszeit vor der Eröffnung in New York zeigt oft nur Warten. Spreads sind auf dem 1h-Chart im Verhältnis zum Stopp kleiner als im Scalping, Termine im Kalender bleiben aber der häufigste Grund für Fehlsignale. Der Stil passt zu Händlern, die einige Stunden am Tag aufmerksam verfolgen können und die Bestätigung abwarten, statt auf die Musterkerze allein zu setzen.

Spinning Top im Swing-Trading

Beim Swing-Trading auf dem 4h- und 8h-Chart steht das Spinning Top oft am Ende eines Schwungs, der mehrere Tage gedauert hat. Hier wiegt die Kerze mehr als auf kurzen Zeitebenen: Sie fasst mehrere Stunden zusammen, und die Bestätigung durch die nächste Kerze lässt sich in Ruhe abwarten.

Der Stopp liegt jenseits des anderen Endes der Musterkerze oder, bei sehr kleinen Kerzen, jenseits der nächsten Struktur. Ziel ist das Zwischenhoch oder -tief, an dem der vorige Schwung begann, oder eine Zone des 1d-Charts. Gehalten wird Tage bis wenige Wochen, Übernachtfinanzierung und Kurslücken am Wochenende gehören dazu.

Wichtig ist der Abgleich mit dem 1d-Chart: Ein Spinning Top auf dem 4h-Chart gegen den Tagestrend zeigt oft nur eine Pause. Liegt eine Notenbanksitzung in der geplanten Haltedauer, kann es sinnvoller sein, erst danach einzusteigen. Wer die Kerze erst am Abend sieht, hat bis zum Schluss der nächsten 4h-Kerze genug Zeit, Stopp und Größe zu planen. Der Stil passt zu Händlern mit wenig Zeit am Tag, die dafür Geduld für die Bestätigung haben.

Spinning Top im Position-Trading

Im Position-Trading auf dem 12h- und 1d-Chart ist ein Spinning Top seltener, dafür gewichtiger. Ein Spinning Top auf dem 1d-Chart nach einem Anstieg über Wochen zeigt, dass der Markt einen ganzen Tag lang keine Richtung gefunden hat. Das kann den Beginn einer längeren Pause oder einer Wende markieren.

Gehandelt wird auch hier nur mit Bestätigung, oft durch eine Kerze, die den Körper der Musterkerze klar hinter sich lässt. Der Stopp liegt weit, jenseits des anderen Endes oder der nächsten großen Struktur, die Position ist entsprechend klein. Ziele sind große Zonen oder frühere Wendepunkte, gehalten wird Wochen bis Monate.

Auf dieser Ebene zählt die Nachrichtenlage mehr als im kurzfristigen Handel. Ein Spinning Top, das mit einer Wende in der Geldpolitik zusammenfällt, hat mehr Gewicht als eines ohne fundamentalen Hintergrund. Der Zeitaufwand ist gering, der Stil passt zu Händlern, die Schwankungen über mehrere Tage aushalten.

Spinning Top oder Doji?

Beide Kerzen zeigen Unentschlossenheit, sie unterscheiden sich in der Größe des Körpers. Beim Spinning Top bleibt ein kleiner, aber sichtbarer Körper stehen, beim Doji fast nur ein Strich. Für den Handel heißt das: Ein Spinning Top zeigt einen leichten Vorteil für die Seite, deren Farbe es trägt, der Doji einen Gleichstand.

Der Übergang ist fließend: Ein Spinning Top mit sehr kleinem Körper sieht fast wie ein Doji aus. Entscheidend ist in beiden Fällen nicht die genaue Größe des Körpers, sondern was die nächste Kerze tut.

Welche Fehler sind beim Spinning Top typisch?

• Jede kleine Kerze als Signal lesen: Spinning Tops sind auf kurzen Zeitebenen alltäglich. Ohne Trend davor und ohne Zone sagen sie nichts.
• Ohne Bestätigung einsteigen: Die Musterkerze zeigt nur Unentschlossenheit. Erst der Schluss der nächsten Kerze zeigt die Richtung.
• Die Farbe überbewerten: Ob der kleine Körper grün oder rot ist, wiegt weniger als die Lage im Chart und die Folgekerze.
• Termine übersehen: Vor wichtigen Veröffentlichungen sind kleine Kerzen meist Warten, keine Unentschlossenheit über den Trend.
• Den Stopp zu eng setzen: Bei einer High Wave mit langen Dochten liegt das andere Ende weit weg. Die Positionsgröße muss das berücksichtigen, siehe Risikomanagement.
• Short Line mit Spinning Top verwechseln: Eine kleine Kerze in einer ruhigen Phase hat weniger Aussage als ein Spinning Top normaler Größe nach einem Trend.

Wie die Spinning-Top-Auslöser in FinScans-Signalen heißen

Auf der Signalseite stehen diese Auslöser in der Tabelle der Auslöser, jeweils mit einem Pfeil: ▲ heißt, FinScans zählt den Auslöser zur bullischen Seite, ▼ zur bärischen. Zu dieser Seite gehören sechs Namen:

• „Spinning Top Bullish“ (▲) und „Spinning Top Bearish“ (▼): Spinning Top mit grüner bzw. roter Kerze.
• „High Wave Bullish“ (▲) und „High Wave Bearish“ (▼): High Wave mit grüner bzw. roter Kerze.
• „Short Line Bullish“ (▲) und „Short Line Bearish“ (▼): kleine Kerze mit grünem bzw. rotem Körper.

Der Zusatz folgt der Farbe der Kerze: „Bullish“ steht an einer Kerze, die über ihrer Eröffnung schließt, „Bearish“ an einer, die darunter schließt. Er sagt also nichts darüber, ob davor ein Trend lief; das prüfen Sie im Chart. An einer Kerze nennt FinScans höchstens einen dieser Namen: In den letzten 30 Tagen stand in keinem Signal mehr als einer davon. Spinning Tops sind in den Signalen weit häufiger als High Waves, Short Lines sind selten.

Für Kerzenmuster zeigt die Signalseite keine Klasse. Diese Auslöser stehen fast immer in Signalen ihrer eigenen Richtung. Ein solcher Auslöser steht fast nie allein: FinScans verrechnet ihn mit den anderen Auslösern desselben Signals zu einer Gesamtrichtung. Ob das Signal mit oder gegen die übergeordnete Bewegung läuft, zeigen der Trend über die acht Zeitebenen und die Gesamt-Einschätzung.

Der folgende Block zeigt aktuelle Daten zu diesen Auslösern. Die Trefferquote ist immer relativ zum Durchschnitt zu sehen: Liegt sie darüber, hat der Auslöser einen statistischen Vorteil; liegt sie darunter, taugt er eher als Hinweis als als alleiniger Einstiegsgrund. Die Quoten können je Handelsstil stark variieren, weil auf kurzen Zeitebenen mehr Rauschen wirkt. Auch die Abstände von Ziel und Stopp spielen hinein: Ein enger Stopp wird öfter erreicht als ein weiter, ein fernes Ziel seltener als ein nahes.

Das meldet die Maschine, das prüfen Sie selbst

Auf der Signalseite erscheinen diese Auslöser für Forex- und Krypto-Paare; ihr Name beschreibt Form und Farbe der Kerze, nicht ihre Lage im größeren Bild. Ob ein Spinning Top ein tragfähiges Setup bietet, entscheiden Sie im Rahmen von Hybrid-Trading selbst.

• Die Maschine meldet zum Beispiel „Spinning Top Bullish“ oder „High Wave Bearish“; Sie prüfen im Chart, ob davor ein Trend lief, gegen den die Kerze eine Wende andeuten könnte.
• Die Signalseite zeigt den Pfeil des Auslösers; Sie prüfen, ob die nächste Kerze jenseits des Hochs oder Tiefs schließt.
• Die Maschine stellt den Trend über acht Zeitebenen bereit; Sie kontrollieren, ob die Kerze an einer Zone des höheren Charts steht.
• Der Datenblock nennt die bisherige Trefferquote; Sie prüfen im Wirtschaftskalender, ob die Kerze kurz vor oder nach einer Veröffentlichung entstand.
• Die Signalseite nennt Ziel und Stopp; Sie messen den Abstand bis jenseits des anderen Endes der Kerze und rechnen nach, ob das Chance-Risiko-Verhältnis zu Ihrem Risikomanagement passt.
• Bei einer Short Line prüfen Sie, ob die Kerze nur eine ruhige Phase zeigt, etwa vor einem Termin oder am Wochenende.

Häufige Fragen

Ist ein Spinning Top bullisch oder bärisch?

Für sich genommen keines von beiden: Es zeigt Unentschlossenheit. Nach einem Rückgang kann es eine Wende nach oben ankündigen, nach einem Anstieg eine Wende nach unten. Bei FinScans trägt der Name den Zusatz Bullish oder Bearish nach der Farbe der Kerze. Die Richtung bestätigt erst die nächste Kerze mit einem Schluss jenseits des Hochs oder Tiefs.

Was ist der Unterschied zwischen Spinning Top und High Wave?

Die High Wave ist eine besondere Form des Spinning Top: Ihr Körper ist sehr klein, und beide Dochte sind mehrfach so lang wie der Körper, die Spanne ist meist größer als die der Vorkerzen. Sie zeigt eine stärkere Verunsicherung. Nach einem langen Trend gilt sie als deutlichere Warnung, in unruhigen Phasen, etwa nach Nachrichten, ist sie aber häufig und weniger aussagekräftig.

Was ist eine Short Line?

Eine Short Line ist eine kleine Kerze mit kurzem Körper und kurzen Dochten, deren Spanne deutlich kleiner ist als die der Kerzen davor. Sie zeigt eine ruhige Periode, in der wenig gehandelt oder abgewartet wurde. Allein hat sie wenig Aussage; sie wird erst im Zusammenhang mit den Kerzen davor und danach interessant, etwa als Pause vor einem Ausbruch.

Wie handelt man ein Spinning Top?

Nicht die Musterkerze selbst, sondern ihre Bestätigung. Steht ein Spinning Top nach einem Trend an einer wichtigen Zone, wartet man auf den Schluss der nächsten Kerze jenseits des Hochs oder Tiefs. Der Stopp liegt jenseits des anderen Endes der Musterkerze, das Ziel an der nächsten Zone oder am Ausgangspunkt der vorigen Bewegung.

Quellen

• Nison, Steve: Japanese Candlestick Charting Techniques, New York Institute of Finance, 1991.
• Morris, Gregory L.: Candlestick Charting Explained, McGraw-Hill, 2006.
• Bulkowski, Thomas N.: Encyclopedia of Candlestick Charts, John Wiley & Sons, 2008.