Medias móviles: SMA, EMA y variantes adaptativas en el trading

¿Qué es una media móvil?

Una media móvil (Moving Average) es la media de los precios de cierre a lo largo de un número fijo de velas. Con cada vela nueva sale la más antigua y entra la más reciente; así, la media se desplaza con el precio. Trazada como línea en el gráfico, suaviza las oscilaciones aisladas y muestra la dirección en la que se mueve el mercado en promedio.

Las medias móviles figuran entre las herramientas más antiguas y extendidas del análisis técnico. John Murphy las describe en Technical Analysis of the Financial Markets como especialmente versátiles, porque de ellas se derivan filtros de tendencia, señales y otros indicadores. Perry Kaufman, que desarrolló él mismo con el KAMA una media adaptativa, presenta en Trading Systems and Methods numerosas variantes una junto a otra.

Entre los indicadores, la media móvil es una pieza de muchos otros: el MACD es la diferencia entre dos EMA, la banda media de las bandas de Bollinger es una SMA 20, y en el Golden Cross se cruzan dos medias.

¿Cómo se calcula una media móvil?

El cálculo varía según el tipo de media, pero el principio es siempre el mismo: a partir de los últimos precios de cierre surge una media que se recalcula con cada vela.

• SMA (media simple): se suman los últimos n precios de cierre y se dividen entre n; cada vela cuenta lo mismo.
• EMA (media exponencial): la nueva línea se acerca al precio en la fracción 2/(n+1) de la distancia entre el precio de cierre y la línea anterior. Así, las velas recientes cuentan más, y la EMA reacciona más rápido que la SMA.
• Periodo: n es el número de velas. En el gráfico de 1h, una EMA 50 abarca, por tanto, 50 horas; en el de 1d, 50 días.
• Retraso: cuanto más largo es el periodo, más suave es la línea y más tarde reacciona a un giro.
• Posición respecto al precio: si el precio está por encima de una media ascendente, hay tendencia alcista; si está por debajo de una descendente, bajista. Si oscila en torno a una línea plana, el mercado va de lado.

¿Qué muestra una media móvil sobre el mercado?

En primer lugar, muestra la dirección: la pendiente de la línea revela si los precios de cierre suben o bajan en promedio. Por eso muchos traders usan una media larga como filtro y solo operan en la dirección que indica.

En segundo lugar, una media muy seguida actúa a menudo como un soporte o una resistencia móvil. Si en una tendencia alcista el precio vuelve a una EMA 50 o a una SMA 200, muchos participantes compran allí, porque observan la misma línea. Parte de este efecto se debe, por tanto, simplemente a que muchos miran el mismo lugar.

En tercer lugar, la media nunca muestra el punto de giro en sí. Solo reacciona cuando los precios de cierre ya llevan un tiempo moviéndose en la nueva dirección. Este retraso es el precio del suavizado: una media que oculta las oscilaciones oculta también el comienzo de un nuevo movimiento.

¿Qué tipos existen?

Además de la SMA y la EMA existen numerosas variantes. Se diferencian en cómo ponderan las velas y en cuánto reducen el retraso. La tabla al final de la sección las resume.

SMA y EMA

La SMA y la EMA son las formas básicas. Los periodos más seguidos son 50 y 200, por ejemplo la SMA 200 en el gráfico diario como límite entre tendencia alcista y bajista de largo plazo. La EMA sigue al precio más rápido y por eso se usa con gusto para movimientos más cortos.

WMA y TRIMA

La media ponderada (WMA) da a cada vela un peso según su posición: la más reciente cuenta más, la más antigua menos, y entre ambas el peso disminuye de forma uniforme. La media triangular (TRIMA) es una media de una media; pondera con más fuerza el centro del periodo, es especialmente suave y reacciona especialmente tarde.

DEMA, TEMA y ZLMA

Estas variantes buscan reducir el retraso. La DEMA duplica una EMA y le resta su propio suavizado; la TEMA va un paso más allá y combina tres niveles. La ZLMA (Zero Lag) estima el retraso a partir de la evolución del precio y lo descuenta. Las tres están más cerca del precio, pero oscilan más.

HMA, ALMA y T3

La media de Hull (HMA) combina medias ponderadas de distinta longitud y suaviza el resultado sobre la raíz del periodo; es rápida y aun así bastante tranquila. La ALMA pondera las velas según una curva de campana cuyo centro está desplazado hacia las velas recientes. La T3 suaviza varias veces seguidas y se considera especialmente tranquila.

Medias adaptativas: KAMA, VIDYA, MAMA y McGinley Dynamic

Las medias adaptativas cambian de ritmo con el mercado. El KAMA avanza rápido cuando el precio se mueve con decisión y despacio cuando oscila. El VIDYA ajusta su ritmo a la amplitud de las oscilaciones, y la McGinley Dynamic a la velocidad del precio. El MAMA de John Ehlers se adapta al ciclo del mercado y tiene una línea acompañante, el FAMA; su cruce se considera una señal.

¿Cuándo se confirma un rebote o una ruptura y cuándo no?

En la media hay dos sucesos. En el rebote, el precio se acerca a la línea y gira sin cerrar al otro lado. En la ruptura, cierra más allá de la línea. Ambos solo se confirman cuando las velas siguientes mantienen la nueva situación: tras un rebote, distancia respecto a la línea; tras una ruptura, cierres en el nuevo lado.

Las rupturas en particular fracasan a menudo. En las fases laterales, el precio oscila en torno a la línea y la cruza una y otra vez; en una tendencia, un cierre por poco al otro lado de la línea es a menudo solo un retroceso algo más profundo. Eso es justo lo que muestra el siguiente gráfico.

En el gráfico de la señal falsa, el precio sube con claridad tras una fase lateral y se mantiene mucho tiempo por encima de la EMA 50. Después vuelve hacia la línea. La vela de señal abre en 104,16, baja hasta 103,35 y cierra en 103,47, por debajo de la EMA 50, que allí está en 103,85. La vela siguiente vuelve a cerrar por encima de la línea, en 104,28, y la posterior en 105,16, por encima del máximo de la vela de señal en 104,48. Con ello, la ruptura fue solo un retroceso más profundo; la última vela de la imagen cierra en 110,31, y la EMA 50 está allí en 106,43.

Ejemplo de entrada, stop y objetivo

Una operación planificada con un rebote espera a que una vela cierre alejándose de la línea y entra al precio de cierre. El stop se sitúa por debajo del mínimo del retroceso: si el precio cae por debajo, la línea no ha aguantado. Como objetivo sirve el máximo intermedio en el que empezó el retroceso.

En el gráfico, el precio sube tras una fase lateral hasta un máximo intermedio en 109,59; la EMA 50 sube con él. Después vuelve hacia la línea durante diez velas. El mínimo del retroceso está en 105,01, justo por debajo de la EMA 50 en 105,23; pero el cierre se produce por encima. La vela de señal abre en 105,51 y cierra en 106,32, claramente por encima de la línea; ahí se compra. El stop se sitúa justo por debajo del mínimo, en 104,91; el riesgo es de 1,41 puntos. El objetivo es el máximo intermedio en 109,59; el precio lo alcanza al cabo de 12 velas, es decir, 3,27 puntos. De ello resulta una relación beneficio/riesgo de aproximadamente 1:2,3. Lo importante es la pendiente de la línea: la EMA 50 subió de 104,44 a 105,27 en las diez velas previas a la señal, así que el rebote iba en la dirección de la tendencia.

¿Cómo se usan las medias móviles en varios marcos temporales?

Como el periodo se cuenta en velas, la misma media abarca un periodo distinto en cada marco temporal. Una EMA 50 en el gráfico de 4h abarca unas 200 horas y, por tanto, aproximadamente el mismo periodo que una EMA 200 en el gráfico de 1h.

Muchos traders lo aprovechan para un filtro de dos niveles: en el marco temporal superior, la pendiente de una media larga fija la dirección; en el inferior, buscan rebotes en una media más corta justo en esa dirección. Si, por ejemplo, la SMA 200 sube en el gráfico de 4h, en el gráfico de 1h solo cuentan los rebotes al alza. En la página de la señal y en el cockpit ve hacia dónde apunta en este momento la tendencia en cada uno de los ocho marcos temporales.

¿Cómo influyen las noticias y las citas en las medias móviles?

Una media siempre reacciona a las noticias a posteriori. Si el precio salta tras una publicación, a menudo cruza las medias cortas en una sola vela, mientras las líneas largas apenas se mueven. Por eso, en torno a las citas importantes surgen muchas rupturas que se deshacen al cabo de pocas velas.

Antes de entrar en la línea, compruebe en el calendario económico si es inminente una decisión de tipos o un informe de empleo. La situación de noticias del cockpit muestra además si las noticias sobre el par apuntan más bien en la dirección de la tendencia o en contra.

¿Cómo se usan las medias móviles en los cuatro estilos de trading?

Qué medias tienen sentido depende de cuánto tiempo permanece abierta una posición. La tabla al final de la sección muestra qué periodo abarcan aproximadamente una EMA 50 y una SMA 200 en los marcos temporales de los cuatro estilos.

Las medias móviles en scalping

En scalping en los gráficos de 15m y 30m, una EMA 50 abarca solo de doce horas y media a 25 horas, y una SMA 200 de dos a cuatro días. Los scalpers usan sobre todo una media larga como filtro de dirección: si el precio está por encima de una SMA 200 ascendente, solo buscan entradas al alza. Para la entrada en sí se fijan en rebotes en una media más corta que apunten en esa dirección. Las rupturas de las líneas cortas son frecuentes en estos niveles y a menudo simple ruido; por eso un solo cierre al otro lado de una EMA rara vez basta para una operación. El stop se sitúa más allá del mínimo del retroceso, no justo en la línea, porque el precio la perfora a menudo brevemente con la mecha. Como el objetivo y el stop están a solo unos puntos de distancia, el spread y el slippage pesan mucho. Se opera sobre todo en las sesiones líquidas de Londres y Nueva York; en la tranquila sesión asiática, el precio oscila a menudo en torno a las líneas. El tiempo de mantenimiento va de unos minutos a unas horas.

Las medias móviles en day trading

En day trading en los gráficos de 1h y 2h, una EMA 50 abarca de dos a cuatro días y una SMA 200 unos ocho a 17 días. Para la dirección superior, los day traders recurren al gráfico de 4h u 8h: si allí la media apunta al alza, operan en el gráfico de 1h los rebotes al alza y evitan las rupturas a la baja. Una entrada clásica es el primer retroceso a una EMA ascendente tras el inicio de una sesión. El stop se sitúa por debajo del mínimo del retroceso, y el objetivo en el último máximo intermedio del día. Como todas las posiciones se cierran antes del final de la jornada, los day traders comprueban antes de entrar si queda tiempo suficiente para llegar al objetivo. Una ruptura por la tarde o por la noche tiene poca negociación detrás y a menudo se deshace a la mañana siguiente. Varias medias muy próximas entre sí refuerzan una zona; si están muy separadas, el mercado ya está en movimiento.

Las medias móviles en swing trading

En swing trading en los gráficos de 4h y 8h, los traders mantienen posiciones de días a pocas semanas. Aquí una EMA 50 abarca unos ocho a 17 días, y una SMA 200 entre uno y dos meses. Los swing traders usan la SMA 200 como límite entre mercado comprador y vendedor y operan los retrocesos a la EMA 50 en la dirección de la tendencia. Un rebote pesa más si la línea coincide con una zona del gráfico de 12h o 1d. Se entra tras el cierre de la vela que se aleja de la línea; el stop se sitúa más allá del mínimo del retroceso. Para las posiciones en curso, la media sirve a menudo como stop dinámico: mientras el precio cierre por encima de la EMA 50 ascendente, la posición sigue abierta. Una ruptura de la SMA 200 en el gráfico de 8h es para muchos un motivo para revalorar la dirección, pero aún no una entrada; esperan el primer retroceso a la línea desde el nuevo lado. Como las posiciones se mantienen durante la noche y a menudo el fin de semana, los swing traders cuentan en las divisas con gaps al inicio de la semana, mientras que las criptomonedas cotizan sin pausa.

Las medias móviles en position trading

En position trading en los gráficos de 12h y 1d, las operaciones duran de semanas a meses. Aquí una EMA 50 abarca de 25 a 50 días, y una SMA 200 en el gráfico diario 200 días, es decir, bastante más de medio año. Como FinScans no ofrece un marco temporal superior a 1d, la SMA 200 en el gráfico de 1d es para los position traders el filtro de tendencia más importante: por encima buscan compras, por debajo ventas. Un retroceso a esta línea en una tendencia intacta es una entrada poco frecuente, pero muy seguida. Las rupturas de la SMA 200 llegan tarde y desencadenan a menudo una fase más larga en la que el precio oscila en torno a la línea; los position traders esperan entonces a que se imponga un lado. Suelen abrir nuevas posiciones solo cuando la política de tipos y los datos coyunturales apuntan en la misma dirección. Como la distancia entre el precio y la línea larga puede llegar a ser grande, un stop al otro lado de la línea suele quedar lejos; eso exige un tamaño de posición menor en consecuencia.

¿Rebote en la media o Golden Cross?

Ambas señales se basan en medias móviles, pero miden cosas distintas. En el rebote y la ruptura se trata del precio y una sola línea; en el Golden Cross y el Death Cross, de dos líneas.

El precio reacciona de inmediato; por eso los rebotes y las rupturas llegan pronto, a menudo ya en la primera vela de un movimiento, y las señales falsas son en consecuencia frecuentes. En el Golden Cross y el Death Cross, primero tiene que pasar la media rápida por encima o por debajo de la lenta; la señal llega más tarde, pero filtra los vaivenes cortos. Muchos traders combinan ambas: el cruce fija la dirección y un rebote aporta la entrada.

¿Qué errores son típicos con las medias móviles?

La mayoría de los errores surgen porque la línea parece clara y fiable en el gráfico, aunque solo traza lo que ya ha ocurrido.

• Operar rupturas en mercado lateral: si el precio oscila en torno a una línea plana, a cada ruptura le sigue pronto la siguiente en sentido contrario.
• Olvidar el retraso: una media solo muestra el final de una tendencia cuando ya se ha producido parte del movimiento contrario.
• Ajustar los periodos a posteriori: quien cambia el periodo hasta que encaja a la perfección con el pasado rara vez encuentra uno que funcione también en el futuro.
• Colocar el stop justo en la línea: el precio la perfora a menudo brevemente con la mecha; quien pone el stop ahí y no adapta el tamaño de la posición incumple una sólida gestión del riesgo.
• Mirar demasiadas medias a la vez: con tantos tipos y periodos siempre aparece una línea que justo encaja.

Cómo se llaman los disparadores de medias en las señales de FinScans

En la página de la señal, los disparadores figuran en la tabla de disparadores, cada uno con una flecha: ▲ significa que FinScans cuenta el disparador en el lado alcista, ▼ en el bajista. El nombre indica primero la media y después el suceso:

• «… Retreat Up» (▲) y «… Retreat Down» (▼): rebote; el precio se acerca a la línea y gira al alza o a la baja.
• «… Break Up» (▲) y «… Break Down» (▼): ruptura; el precio de cierre cruza la línea al alza o a la baja.
• «HMA Direction Up» (▲) y «HMA Direction Down» (▼): la línea de la media de Hull gira al alza o a la baja.
• «MAMA Cross Up» (▲) y «MAMA Cross Down» (▼): el MAMA cruza al alza o a la baja su línea acompañante FAMA.

Retreat y Break existen para cada una de estas medias: SMA 50, SMA 200, EMA 50 y EMA 200 con el periodo en el nombre; SMA, EMA, WMA, TRIMA, DEMA, TEMA, ZLMA, HMA, ALMA, T3, KAMA, VIDYA y MCGD (McGinley Dynamic) sin periodo en el nombre; además, «MA» como media general y «MAMA PRICE» para el precio frente al MAMA. Así surgen nombres como «EMA 200 Retreat Up» o «KAMA Break Down». Los periodos se cuentan en velas del marco temporal correspondiente. Los cruces de dos medias como «SMA CROSS 50 200 Golden Cross» los explica la página de Golden Cross y Death Cross.

Los disparadores de medias son muy frecuentes: en algo más de tres de cada cuatro señales figura al menos uno. Casi siempre aparecen en señales de su propia dirección; solo en «HMA Direction» y «MAMA Cross» ocurre con bastante menos frecuencia. Para los indicadores, la página de la señal no muestra clase. Un disparador así casi nunca aparece solo: FinScans lo combina con los demás disparadores de la misma señal en una dirección global. Si la señal va a favor o en contra del movimiento superior lo muestran la tendencia en los ocho marcos temporales y la evaluación general.

El siguiente bloque muestra datos actuales sobre estos disparadores. La tasa de acierto debe verse siempre en relación con la media: si está por encima, el disparador tiene una ventaja estadística; si está por debajo, sirve más como pista que como motivo de entrada por sí solo. Las tasas pueden variar mucho según el estilo de trading, porque en los marcos cortos influye más el ruido. También influyen las distancias del objetivo y del stop: un stop ajustado se alcanza más a menudo que uno amplio, y un objetivo lejano con menos frecuencia que uno cercano.

Lo que indica la máquina, lo que comprueba usted

En la página de la señal, estos disparadores aparecen para pares de divisas y de criptomonedas; su nombre indica la media y el suceso, no el lugar en el panorama general. Si un rebote o una ruptura ofrecen un planteamiento sólido lo decide usted en el marco del trading híbrido.

• La máquina indica, por ejemplo, «EMA 50 Retreat Up» o «SMA 200 Break Down»; usted comprueba en el gráfico si la línea sube, baja o es plana.
• La página de la señal muestra la flecha del disparador; usted comprueba si el rebote o la ruptura apuntan en la dirección de la tendencia de los marcos superiores.
• La máquina aporta la tendencia en ocho marcos temporales; usted controla si el precio oscila en torno a la línea en una fase lateral.
• El bloque de datos indica la tasa de acierto pasada; usted comprueba en el calendario económico si una ruptura coincidió con una cita.
• La página de la señal indica el objetivo y el stop; usted mide la distancia desde la entrada hasta más allá del mínimo del retroceso y comprueba si la relación beneficio/riesgo encaja con su gestión del riesgo.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la mejor media móvil?

Ninguna es la mejor en todas las situaciones. Las medias cortas y rápidas señalan los movimientos pronto, pero generan más señales falsas; las largas y suaves llegan tarde, pero son más tranquilas. Tiene sentido fijarse en unas pocas medias que encajen con el propio estilo de trading y no cambiarlas constantemente.

¿Qué diferencia hay entre la SMA y la EMA?

La SMA pondera igual todas las velas del periodo, y la EMA da más peso a las velas recientes. Por eso la EMA reacciona más rápido a los giros, pero también oscila más. Con el mismo periodo, la EMA suele estar en una tendencia más cerca del precio que la SMA.

¿Por qué se consideran especialmente importantes la SMA 50 y la SMA 200?

Porque muchísimos participantes las observan, sobre todo en el gráfico diario. Cuando el precio llega a una de estas líneas, muchos actúan a la vez; por eso allí suele producirse una reacción. Los periodos 50 y 200 no tienen ninguna propiedad matemática especial.

¿Qué significa «Retreat» en los disparadores?

En FinScans, «Retreat» designa un rebote: el precio se acerca a la media y gira sin cerrar al otro lado. «Break», en cambio, significa que el precio de cierre cruza la línea. «Up» y «Down» indican la dirección en la que avanza después el precio.

Fuentes

• Murphy, John J.: Technical Analysis of the Financial Markets, New York Institute of Finance, 1999.
• Kaufman, Perry J.: Trading Systems and Methods, John Wiley & Sons, 2013.
• Ehlers, John F.: Rocket Science for Traders, John Wiley & Sons, 2001.