Toupie, High Wave et Short Line : reconnaître et trader les bougies d'indécision

Qu'est-ce qu'une toupie ?

Une toupie (Spinning Top) est une bougie isolée à petit corps avec des mèches des deux côtés. Pendant la période, le cours a nettement monté et baissé, mais il a clôturé près de son ouverture. La bougie montre de l'indécision : acheteurs et vendeurs étaient actifs, mais aucun camp n'a pris le dessus.

La couleur du petit corps joue un rôle secondaire dans le manuel. Ce qui compte, c'est l'emplacement de la bougie : après une hausse ou une baisse prolongée, une toupie montre que la tendance perd de la force. Dans une phase latérale, elle en dit en revanche peu, car aucun camp n'y mène de toute façon.

Deux variantes appartiennent à la même famille : la High Wave aux mèches particulièrement longues et la Short Line, une bougie globalement petite à corps court et à mèches courtes. FinScans les recense toutes les trois comme déclencheurs, chacune sous une forme haussière et une forme baissière.

Comment reconnaître une toupie ?

On reconnaît une toupie à trois caractéristiques : un petit corps, mais visible, des mèches en haut et en bas au moins aussi longues que le corps, et une amplitude à peu près égale à celle des bougies précédentes. La petitesse exigée du corps varie un peu selon les sources ; en règle empirique, il ne dépasse pas un tiers de l'amplitude.

• Corps : petit, mais pas un simple trait. S'il est à peine visible, il s'agit d'un doji.
• Mèches : nettement présentes en haut et en bas, chacune à peu près aussi longue que le corps ou plus. S'il manque une mèche, c'est plutôt un marteau ou une étoile filante.
• Taille : la bougie entière n'est pas particulièrement petite. Une bougie à petit corps et à mèches courtes, beaucoup plus petite que ses voisines, est une Short Line.
• Emplacement : la toupie est parlante après une tendance ou sur une zone importante, pas au milieu d'une phase latérale.

Les règles empiriques comme « un tiers de l'amplitude » dépendent du marché et de l'unité de temps. Sur les paires très calmes, les petits corps sont plus fréquents que sur les cryptomonnaies aux fortes fluctuations. Comparez donc toujours la bougie avec ses voisines.

Qu'y a-t-il derrière la toupie ?

Derrière la toupie se trouve une épreuve de force sans vainqueur. D'abord un camp pousse le cours dans sa direction, puis l'autre le ramène, et à la fin la période clôture près de l'ouverture. Les deux mèches montrent des prix que le marché a testés puis rejetés.

Après une hausse, cela signifie : les acheteurs ont certes encore pu pousser le cours au-dessus du dernier plus haut, mais pas l'y maintenir, et les vendeurs l'ont fait baisser nettement entre-temps. L'évidence avec laquelle la tendance progressait auparavant a disparu. Seule la bougie suivante décide si un retournement en naît. Après une baisse, c'est la même chose en miroir.

Quels types existe-t-il ?

FinScans connaît trois formes, chacune avec une bougie verte (haussière) et rouge (baissière). S'y ajoute l'emplacement sur le graphique, qui décide de la signification pour les trois.

Toupie

La toupie classique a un petit corps et des mèches en haut et en bas à peu près aussi longues que le corps ou plus. Son amplitude correspond à peu près à celle des bougies précédentes. C'est la forme la plus fréquente de la famille, et elle apparaît sur toutes les unités de temps.

High Wave

La High Wave est une toupie aux mèches particulièrement longues : les deux mèches sont plusieurs fois plus longues que le très petit corps, et l'amplitude est le plus souvent plus grande que celle des bougies précédentes. Le cours est allé loin vers le haut et loin vers le bas, et est pourtant resté près de l'ouverture. Cela montre une incertitude plus forte que la toupie ordinaire. Après une longue tendance, elle passe dans le manuel pour un avertissement plus net, mais dans les phases agitées elle n'est aussi qu'un signe de forte fluctuation.

Short Line

La Short Line est une petite bougie à corps court et à mèches courtes, dont l'amplitude totale est nettement plus petite que celle des bougies précédentes. Elle montre une période calme pendant laquelle il s'est passé peu de choses, souvent avant des échéances importantes ou à des moments de faible liquidité. Prise isolément, c'est le signe le plus faible de la famille. Le pendant long, la Long Line, fait partie des bougies de la page sur le marubozu.

La toupie selon sa place dans la tendance

La même bougie signifie autre chose selon l'endroit du graphique. Après une hausse, elle avertit que les acheteurs faiblissent, après une baisse que les vendeurs faiblissent. En marché latéral, elle est fréquente et le plus souvent sans signification. Au sein d'une forte tendance, par exemple lors d'une courte pause, elle confirme souvent seulement la pause et non le retournement.

Quand une toupie se confirme-t-elle, et quand non ?

Une toupie se confirme quand la bougie suivante clôture au-delà de son plus haut ou de son plus bas, contre la tendance précédente. Après une baisse, c'est une clôture au-dessus du plus haut, après une hausse une clôture sous le plus bas. D'ici là, la bougie n'est qu'un avertissement. Si le cours clôture au contraire au-delà de la bougie dans le sens de l'ancienne tendance, l'indécision s'est résolue en faveur de la tendance.

Dans le graphique, le cours monte sur de nombreuses bougies, puis une High Wave rouge se forme : ouverture 106,00, plus haut 106,75, plus bas 105,20, clôture 105,80. Le corps ne mesure que 0,20, soit 13 % de l'amplitude de 1,55 ; la mèche supérieure, avec 0,75, est presque quatre fois plus longue que le corps, la mèche inférieure, avec 0,60, trois fois. La bougie suivante clôture à 106,30, celle d'après à 106,95, donc au-dessus du plus haut de la High Wave à 106,75. L'avertissement est ainsi levé, et la hausse se poursuit jusqu'à la clôture de 109,05 au bord droit.

À quoi reconnaît-on tôt l'échec ? La bougie qui suit la High Wave ne clôture pas sous son plus bas, mais plus haut ; les vendeurs ne poursuivent pas. Qui a misé sur un retournement sort au plus tard à la clôture au-dessus du plus haut. Le stop au-dessus du plus haut de la bougie de la figure limite la perte précisément dans ce cas.

Exemple d'entrée, de stop et d'objectif

L'exemple suivant montre une toupie à la fin d'une tendance baissière, confirmée par la bougie suivante. C'est un exemple pédagogique, pas une recommandation pour un marché précis.

Le cours baisse depuis le sommet intermédiaire à 106,60 sur près de vingt bougies. Puis une toupie verte se forme : ouverture 101,30, plus haut 102,00, plus bas 100,75, clôture 101,55. Le corps de 0,25 représente 20 % de l'amplitude de 1,25, la mèche supérieure mesure 0,45, l'inférieure 0,55 ; les deux sont donc environ deux fois plus longues que le corps. L'amplitude, égale à 1,5 fois l'amplitude habituelle qui précède, se remarque bien.

La bougie suivante clôture à 102,40, au-dessus du plus haut de la toupie, et confirme le retournement. L'entrée est cette clôture à 102,40, le stop se place juste sous le plus bas de la bougie de la figure à 100,65, le risque s'élève donc à 1,75 point. Le sommet intermédiaire à 106,60, où la baisse a commencé, sert d'objectif ; la distance est de 4,20 points. Le rapport gain/risque est d'environ 1:2,4, et le cours atteint l'objectif dix bougies après l'entrée.

Comment utiliser la toupie sur plusieurs unités de temps ?

Sur les unités de temps courtes, les toupies se forment en permanence, car le cours va souvent d'un côté à l'autre en quelques minutes. Seules les unités de temps supérieures montrent si l'indécision apparaît à un endroit important.

Si une paire monte sur les graphiques 4h et 1d, tandis qu'elle recule pendant quelques heures sur le graphique 1h, une toupie verte sur le graphique 1h peut indiquer la fin de ce repli. Elle pointe alors dans le sens du mouvement principal, et la confirmation par la bougie suivante pèse davantage. Une toupie rouge contraire à la tendance des unités de temps supérieures n'est en revanche souvent qu'une pause dans la hausse. Une toupie sur le graphique 1d résume toute une journée de cotation et pèse donc plus qu'une toupie sur le graphique 1h. Vous voyez la direction sur chacune des huit unités de temps sur la page de signal et dans le cockpit.

Comment les nouvelles et les échéances influencent-elles la toupie ?

Avant les échéances importantes, les bougies deviennent souvent petites, car beaucoup d'intervenants attendent. Une Short Line ou une toupie peu avant une décision de taux ne montre alors pas une vraie indécision sur la tendance, mais seulement l'attente du chiffre. Après la publication se forment en revanche souvent des High Waves : le cours saute d'abord dans une direction, puis dans l'autre.

Vérifiez donc dans le calendrier économique si une échéance importante est tombée pendant la bougie ou est imminente. La situation de l'actualité dans le cockpit montre en outre si les informations sur la paire plaident plutôt pour un camp ou pour l'autre. Une toupie née d'une nouvelle en dit plus sur la nouvelle que sur la tendance.

Comment utiliser la toupie dans les quatre styles de trading ?

Dans tous les styles, la toupie est un signe d'avertissement, pas une entrée à elle seule. Le poids qu'elle reçoit dépend de l'unité de temps, de l'emplacement et de la confirmation.

La toupie en scalping

En scalping sur les graphiques 15m et 30m, les toupies sont très fréquentes. Beaucoup se forment dans les phases calmes comme la séance asiatique, quand les paires de devises n'ont guère de direction, et y signifient peu. Elles deviennent intéressantes sur une zone visible aussi sur le graphique 1h ou 4h, par exemple sur un plus haut journalier ou un chiffre rond.

On ne trade que la confirmation : si la bougie suivante clôture au-delà du plus haut ou du plus bas, une entrée peut suivre, avec le stop au-delà de l'autre extrémité de la bougie de la figure. Comme les bougies sont petites, le stop est lui aussi serré, et le spread représente une part sensible du risque. L'ouverture de Londres et de New York apporte souvent assez de mouvement pour qu'une toupie se dénoue.

Les objectifs sont proches, sur la zone suivante ou à un multiple fixe du risque. On garde la position de quelques minutes à quelques heures. Pour les cryptomonnaies, il n'y a pas de limites de séance, mais les week-ends sont souvent peu actifs, et les petites bougies y sont particulièrement fréquentes. Autour des échéances à fort impact, les petites bougies ne sont le plus souvent qu'attente. Le temps à y consacrer est élevé ; le style convient aux traders qui décident vite et savent attendre la première bougie après une échéance.

La toupie en day trading

En day trading sur les graphiques 1h et 2h, une toupie a plus de poids, car une bougie résume déjà une ou deux heures de cotation. Typique est une toupie à la fin d'une hausse matinale ou après un retour vers une zone du graphique 4h.

L'entrée suit la clôture de la bougie suivante au-delà du plus haut ou du plus bas, le stop se place au-delà de l'autre extrémité. L'objectif est la zone suivante ou le sommet ou creux intermédiaire où le mouvement précédent a commencé. Les positions sont clôturées avant la fin de séance, les gaps de nuit ne jouent donc aucun rôle.

Faites attention à l'heure : une toupie dans le creux de la mi-journée avant l'ouverture de New York ne montre souvent qu'une attente. Sur le graphique 1h, les spreads sont plus petits par rapport au stop qu'en scalping, mais les échéances du calendrier restent la cause la plus fréquente de faux signaux. Le style convient aux traders qui peuvent suivre attentivement le marché quelques heures par jour et qui attendent la confirmation au lieu de miser sur la seule bougie de la figure.

La toupie en swing trading

En swing trading sur les graphiques 4h et 8h, la toupie se situe souvent à la fin d'une poussée qui a duré plusieurs jours. La bougie pèse ici plus que sur les unités de temps courtes : elle résume plusieurs heures, et la confirmation par la bougie suivante peut être attendue en toute tranquillité.

Le stop se place au-delà de l'autre extrémité de la bougie de la figure ou, pour les très petites bougies, au-delà de la structure suivante. L'objectif est le sommet ou le creux intermédiaire où la poussée précédente a commencé, ou une zone du graphique 1d. On garde la position de quelques jours à quelques semaines ; le financement de nuit et les gaps du week-end en font partie.

La comparaison avec le graphique 1d est importante : une toupie sur le graphique 4h contraire à la tendance journalière ne montre souvent qu'une pause. Si une réunion de banque centrale tombe pendant la durée de détention prévue, il peut être plus judicieux de n'entrer qu'après. Qui ne voit la bougie que le soir a assez de temps, jusqu'à la clôture de la bougie 4h suivante, pour planifier le stop et la taille. Le style convient aux traders qui ont peu de temps dans la journée, mais la patience d'attendre la confirmation.

La toupie en position trading

En position trading sur les graphiques 12h et 1d, une toupie est plus rare, mais pèse davantage. Une toupie sur le graphique 1d après une hausse de plusieurs semaines montre que le marché n'a trouvé aucune direction pendant toute une journée. Cela peut marquer le début d'une pause plus longue ou d'un retournement.

Ici aussi, on ne trade qu'avec une confirmation, souvent par une bougie qui laisse nettement derrière elle le corps de la bougie de la figure. Le stop est loin, au-delà de l'autre extrémité ou de la grande structure suivante, et la position est réduite en conséquence. Les objectifs sont de grandes zones ou d'anciens points de retournement, et on garde la position des semaines ou des mois.

À ce niveau, la situation de l'actualité compte plus qu'en trading de court terme. Une toupie qui coïncide avec un tournant de la politique monétaire a plus de poids qu'une toupie sans arrière-plan fondamental. Le temps à y consacrer est faible ; le style convient aux traders qui supportent des fluctuations sur plusieurs jours.

Toupie ou doji ?

Les deux bougies montrent de l'indécision ; elles diffèrent par la taille du corps. Dans la toupie, il reste un petit corps, mais visible, dans le doji presque un simple trait. Pour le trading, cela signifie : une toupie montre un léger avantage pour le camp dont elle porte la couleur, le doji une égalité.

La transition est fluide : une toupie à très petit corps ressemble presque à un doji. Ce qui compte dans les deux cas, ce n'est pas la taille exacte du corps, mais ce que fait la bougie suivante.

Quelles erreurs sont typiques avec la toupie ?

• Lire chaque petite bougie comme un signal : les toupies sont quotidiennes sur les unités de temps courtes. Sans tendance préalable et sans zone, elles ne disent rien.
• Entrer sans confirmation : la bougie de la figure ne montre que de l'indécision. Seule la clôture de la bougie suivante montre la direction.
• Surestimer la couleur : que le petit corps soit vert ou rouge pèse moins que l'emplacement sur le graphique et la bougie suivante.
• Négliger les échéances : avant les publications importantes, les petites bougies sont le plus souvent de l'attente, pas une indécision sur la tendance.
• Placer le stop trop près : pour une High Wave aux longues mèches, l'autre extrémité est loin. La taille de position doit en tenir compte, voir gestion du risque.
• Confondre Short Line et toupie : une petite bougie dans une phase calme a moins de portée qu'une toupie de taille normale après une tendance.

Comment s'appellent les déclencheurs toupie dans les signaux FinScans

Sur la page de signal, ces déclencheurs figurent dans le tableau des déclencheurs, chacun avec une flèche : ▲ signifie que FinScans compte le déclencheur du côté haussier, ▼ du côté baissier. Six noms relèvent de cette page :

• « Spinning Top Bullish » (▲) et « Spinning Top Bearish » (▼) : toupie avec une bougie verte ou rouge.
• « High Wave Bullish » (▲) et « High Wave Bearish » (▼) : High Wave avec une bougie verte ou rouge.
• « Short Line Bullish » (▲) et « Short Line Bearish » (▼) : petite bougie à corps vert ou rouge.

Le suffixe suit la couleur de la bougie : « Bullish » figure sur une bougie qui clôture au-dessus de son ouverture, « Bearish » sur une bougie qui clôture en dessous. Il ne dit donc rien sur le fait qu'une tendance a précédé ; vous le vérifiez sur le graphique. Pour une bougie, FinScans indique au plus l'un de ces noms : au cours des 30 derniers jours, aucun signal n'en contenait plus d'un. Dans les signaux, les toupies sont bien plus fréquentes que les High Waves, les Short Lines sont rares.

Pour les figures de chandeliers, la page de signal n'affiche pas de classe. Ces déclencheurs figurent presque toujours dans des signaux de leur propre direction. Un tel déclencheur n'est presque jamais seul : FinScans le combine avec les autres déclencheurs du même signal pour en tirer une direction globale. Si le signal va dans le sens du mouvement supérieur ou à son encontre, la tendance sur les huit unités de temps et l'évaluation globale le montrent.

Le bloc suivant montre des données actuelles sur ces déclencheurs. Le taux de réussite doit toujours être lu par rapport à la moyenne : s'il est supérieur, le déclencheur a un avantage statistique ; s'il est inférieur, il vaut plutôt comme indice que comme raison d'entrée à lui seul. Les taux peuvent varier fortement selon le style de trading, car le bruit pèse davantage sur les unités de temps courtes. Les distances de l'objectif et du stop jouent aussi : un stop serré est atteint plus souvent qu'un stop large, un objectif lointain plus rarement qu'un objectif proche.

Ce que signale la machine, ce que vous vérifiez vous-même

Sur la page de signal, ces déclencheurs apparaissent pour les paires de devises et de cryptomonnaies ; leur nom décrit la forme et la couleur de la bougie, pas sa position dans la vue d'ensemble. Si une toupie offre un setup solide, c'est vous qui en décidez dans le cadre du trading hybride.

• La machine signale par exemple « Spinning Top Bullish » ou « High Wave Bearish » ; vous vérifiez sur le graphique si une tendance a précédé, contre laquelle la bougie pourrait annoncer un retournement.
• La page de signal montre la flèche du déclencheur ; vous vérifiez si la bougie suivante clôture au-delà du plus haut ou du plus bas.
• La machine fournit la tendance sur huit unités de temps ; vous contrôlez si la bougie se trouve sur une zone du graphique supérieur.
• Le bloc de données indique le taux de réussite passé ; vous vérifiez dans le calendrier économique si la bougie s'est formée peu avant ou après une publication.
• La page de signal indique l'objectif et le stop ; vous mesurez la distance jusqu'au-delà de l'autre extrémité de la bougie et vérifiez si le rapport gain/risque convient à votre gestion du risque.
• Pour une Short Line, vous vérifiez si la bougie ne montre qu'une phase calme, par exemple avant une échéance ou pendant le week-end.

Questions fréquentes

Une toupie est-elle haussière ou baissière ?

Prise isolément, ni l'un ni l'autre : elle montre de l'indécision. Après une baisse, elle peut annoncer un retournement vers le haut, après une hausse un retournement vers le bas. Chez FinScans, le nom porte le suffixe Bullish ou Bearish selon la couleur de la bougie. Seule la bougie suivante confirme la direction par une clôture au-delà du plus haut ou du plus bas.

Quelle est la différence entre la toupie et la High Wave ?

La High Wave est une forme particulière de toupie : son corps est très petit, les deux mèches sont plusieurs fois plus longues que le corps, et l'amplitude est le plus souvent plus grande que celle des bougies précédentes. Elle montre une incertitude plus forte. Après une longue tendance, elle passe pour un avertissement plus net, mais dans les phases agitées, par exemple après des nouvelles, elle est fréquente et moins parlante.

Qu'est-ce qu'une Short Line ?

Une Short Line est une petite bougie à corps court et à mèches courtes, dont l'amplitude est nettement plus petite que celle des bougies précédentes. Elle montre une période calme pendant laquelle on a peu traité ou attendu. Seule, elle a peu de portée ; elle ne devient intéressante qu'en lien avec les bougies qui la précèdent et la suivent, par exemple comme pause avant une cassure.

Comment trader une toupie ?

Non pas la bougie de la figure elle-même, mais sa confirmation. Si une toupie se situe après une tendance sur une zone importante, on attend la clôture de la bougie suivante au-delà du plus haut ou du plus bas. Le stop se place au-delà de l'autre extrémité de la bougie de la figure, l'objectif sur la zone suivante ou au point de départ du mouvement précédent.

Sources

• Nison, Steve : Japanese Candlestick Charting Techniques, New York Institute of Finance, 1991.
• Morris, Gregory L. : Candlestick Charting Explained, McGraw-Hill, 2006.
• Bulkowski, Thomas N. : Encyclopedia of Candlestick Charts, John Wiley & Sons, 2008.