BOP-Indikator: Kräfteverhältnis berechnen, Nulllinie und Signale im Trading

Was ist die Balance of Power?

Die Balance of Power (BOP, „Kräfteverhältnis“) ist ein Indikator, der für jede Kerze fragt: Wer hat sie bestimmt, Käufer oder Verkäufer? Er setzt den Weg vom Eröffnungs- zum Schlusskurs ins Verhältnis zur ganzen Spanne der Kerze. Beschrieben hat ihn Igor Livshin 2001 in der Zeitschrift Technical Analysis of Stocks & Commodities.

Der BOP liegt immer zwischen −1 und +1. Eine Kerze, die am Tief eröffnet und am Hoch schließt, hat den Wert +1; die Käufer haben sie vollständig bestimmt. Eine Kerze, die am Hoch eröffnet und am Tief schließt, hat −1. Schließt eine Kerze genau auf ihrem Eröffnungskurs, ist der Wert 0, wie bei einem Doji.

Wie berechnet man die Balance of Power?

Die Formel braucht nur die vier Kurse einer Kerze:

BOP = (Schluss − Eröffnung) / (Hoch − Tief)

Ein Beispiel mit runden Zahlen: Eine Kerze eröffnet bei 100,00, steigt bis 101,50, fällt bis 99,50 und schließt bei 101,00. Der Körper ist 1,00 groß, die Spanne 2,00. Der BOP beträgt 1,00 / 2,00 = 0,50. Die Käufer haben die Hälfte der Spanne für sich genutzt.

In dieser Grundform hat jede Kerze ihren eigenen Wert. Die meisten Chartprogramme zeigen den BOP deshalb geglättet, meist als einfachen Durchschnitt der letzten 14 Werte. Die Glättung verbindet viele Kerzen zu einer Linie, die zeigt, ob Käufer oder Verkäufer über eine längere Strecke die Oberhand haben.

Was zeigt die Balance of Power über den Markt?

Der BOP fasst zusammen, was ein Blick auf die Kerze ohnehin zeigt: Farbe und Größe des Körpers im Verhältnis zur Spanne. Ein grüner Marubozu ohne Dochte liegt nahe +1, ein Spinning Top mit kleinem Körper nahe 0. Das Vorzeichen ist immer die Farbe der Kerze.

Sein Nutzen liegt deshalb weniger in der einzelnen Kerze als in der Folge. Liegt der geglättete BOP über null, haben die Käufer in den letzten Kerzen überwogen; liegt er darunter, die Verkäufer. Wie hoch er steht, zeigt, wie deutlich. Steigt der Kurs weiter, während der geglättete BOP schon fällt, schließen die Kerzen immer schwächer: ein Hinweis, dass der Schwung nachlässt.

Welche Signale liefert die Balance of Power?

Kreuzen der Nulllinie

Kreuzt der BOP die Nulllinie nach oben, hat sich das Kräfteverhältnis zugunsten der Käufer gedreht, nach unten zugunsten der Verkäufer. Beim ungeglätteten BOP ist das schlicht der Wechsel von einer roten zu einer grünen Kerze oder umgekehrt. Das passiert in jedem Markt ständig und sagt für sich wenig. Beim geglätteten BOP ist ein Kreuzen seltener und deshalb aussagekräftiger.

Lage über oder unter null

Viele Händler nutzen den geglätteten BOP als Filter: Käufe nur, solange er über null liegt, Verkäufe nur darunter. So handeln sie mit dem Kräfteverhältnis der letzten Kerzen und nicht gegen es.

Divergenzen

Macht der Kurs ein neues Hoch, der geglättete BOP aber ein niedrigeres, schließen die Kerzen des neuen Hochs schwächer als die des vorigen. Solche Divergenzen sind ein Hinweis auf nachlassenden Schwung, kein Signal für sich.

Wann bestätigt sich ein BOP-Wechsel, wann scheitert er?

Ein Wechsel des BOP bestätigt sich, wenn die nächsten Kerzen in dieselbe Richtung schließen und die geglättete Linie der Bewegung folgt. Er scheitert, wenn schon die nächste Kerze wieder die alte Farbe zeigt und der Kurs das Extrem vor dem Wechsel unterschreitet. Ein einzelner Farbwechsel in einem intakten Trend ist meist nur eine Gegenkerze.

Im Fehlsignal-Chart fällt der Kurs seit Wochen. An der markierten Kerze springt der BOP von −0,63 auf 0,67: Die Kerze eröffnet bei 99,82 und schließt bei 100,77. Die geglättete Linie bewegt sich dabei kaum und bleibt mit −0,05 unter null. Die nächste Kerze ist wieder rot, ihr BOP liegt bei −0,77. Vier Kerzen nach dem Wechsel schließt der Kurs bei 98,35 und damit unter dem tiefsten Tief der sechs Kerzen bis zum Wechsel (99,07). Der Wechsel war eine einzelne Gegenkerze, keine Wende.

Beispiel für Einstieg, Stop und Ziel

Das folgende Beispiel zeigt einen Wechsel, der zu einem Einstieg taugt: nach einem deutlichen Rückgang, mit einer kräftigen Kerze und einer geglätteten Linie, die wenig später ebenfalls dreht.

Im Chart fällt der Kurs vom Zwischenhoch bei 110,95 über mehrere Wochen. Schon während des Rückgangs springt der ungeglättete BOP drei Mal von Minus nach Plus, ohne dass der Rückgang endet. An der markierten Kerze wechselt er von −0,54 auf 0,79: Die Kerze eröffnet bei 103,10 und schließt bei 104,45, nahe ihrem Hoch von 104,50. Ein Händler kauft zum Schlusskurs bei 104,45. Den Stop setzt er knapp unter das tiefste Tief der letzten fünf Kerzen, bei 102,65; das Risiko beträgt 1,80 Punkte. Die geglättete Linie liegt an der Signalkerze noch bei −0,12 und kreuzt drei Kerzen später die Nulllinie. Ziel ist das Zwischenhoch bei 110,95; der Kurs erreicht es nach 13 Kerzen, das sind 6,50 Punkte. Daraus ergibt sich ein Chance-Risiko-Verhältnis von rund 1:3,6.

Wie nutzt man die Balance of Power auf mehreren Zeitebenen?

Auf kleinen Zeitebenen wechselt der ungeglättete BOP sehr oft, weil jede Kerze für sich zählt. Eine höhere Zeitebene gibt die Richtung vor: Liegt der geglättete BOP auf dem 4h-Chart über null, sind Wechsel nach oben auf dem 1h-Chart eher eine Gelegenheit als Wechsel nach unten.

Umgekehrt ist ein Wechsel gegen die höhere Zeitebene meist nur eine Gegenkerze im übergeordneten Trend. Den Trend über die acht Zeitebenen zeigt FinScans auf der Signalseite und im Cockpit, wie die Methodik zum Trend beschreibt.

Wie beeinflussen Nachrichten und Termine die Balance of Power?

Eine Kerze, in der eine wichtige Zahl erscheint, hat oft eine große Spanne und lange Dochte. Ihr BOP kann klein sein, obwohl der Kurs heftig ausgeschlagen ist, oder groß, obwohl der Ausschlag in der nächsten Kerze zurückläuft. Der BOP der Terminkerze sagt deshalb wenig über die Richtung danach.

Vor Terminen mit hoher Wirkung lohnt ein Blick in den Wirtschaftskalender. Wie Meldungen in die Einschätzung eines Wertes eingehen, beschreibt die Methodik zur Nachrichtenlage. Viele Händler warten nach einer wichtigen Zahl ein bis zwei geschlossene Kerzen ab, bevor sie einen Wechsel des BOP beachten.

Wie setzt man die Balance of Power in den vier Handelsstilen ein?

Balance of Power im Scalping

Beim Scalping auf dem 15m- und 30m-Chart wechselt der ungeglättete BOP sehr oft das Vorzeichen, in ruhigen Phasen fast ständig. Als Auslöser für sich taugt er hier kaum. Scalper nutzen ihn eher als Bestätigung: Ein Ausbruch aus einer Spanne ist überzeugender, wenn die Ausbruchskerze einen BOP nahe +1 oder −1 hat, also fast ohne Docht in Ausbruchsrichtung schließt.

Die Richtung kommt vom 1h- oder 2h-Chart. Der Stopp liegt eng hinter der Ausbruchskerze, Spread und Gebühren machen einen spürbaren Teil des Risikos aus. Gehalten wird Minuten bis einige Stunden, rund um Termine mit hoher Wirkung meiden Scalper den Handel. Der Stil verlangt schnelle Entscheidungen und die Bereitschaft, viele kleine Verluste hinzunehmen.

In ruhigen Phasen haben die Kerzen kleine Spannen; dann genügen wenige Ticks für einen hohen BOP-Wert, der nichts bedeutet. Scalper achten deshalb auch auf die Spanne der Ausbruchskerze im Vergleich zu den vorigen zehn Kerzen. Eine Kerze mit großer Spanne und hohem BOP ist ein anderes Zeichen als eine winzige Kerze, die zufällig an ihrem Hoch schließt.

Balance of Power im Daytrading

Im Daytrading auf dem 1h- und 2h-Chart ist der geglättete BOP ein brauchbarer Filter. Liegt er über null, sucht der Daytrader Rücksetzer zum Kauf; kreuzt er die Nulllinie, wartet er, bis die nächsten Kerzen die neue Richtung bestätigen.

Die übergeordnete Richtung liefert der 4h- oder 8h-Chart. Der Stopp liegt hinter dem letzten Zwischentief oder -hoch, das Ziel an einem Tageshoch oder -tief. Positionen werden vor dem Ende des Handelstages geschlossen, das Übernacht-Risiko entfällt. Die Eröffnungen in London und New York bringen die Kerzen mit der größten Aussagekraft; in der asiatischen Sitzung sind Spannen und BOP-Werte oft klein.

Ein verbreiteter Ansatz verbindet den BOP mit dem Hoch oder Tief des Vortags. Läuft der Kurs an diese Marke und schließt die nächste 1h-Kerze kräftig zurück, also mit einem BOP nahe −1 am Widerstand oder nahe +1 an der Unterstützung, spricht das für eine Abweisung. Der Daytrader steigt erst ein, wenn auch die folgende Kerze die Richtung hält.

Balance of Power im Swing-Trading

Beim Swing-Trading auf dem 4h- und 8h-Chart zeigt der geglättete BOP, ob ein mehrtägiger Trend von kräftigen Schlusskursen getragen wird. Ein Einstieg folgt nach einer Korrektur, wenn der BOP wieder in Trendrichtung über die Nulllinie steigt und die Kerzen nahe ihrem Hoch schließen.

Zur übergeordneten Richtung dient der 12h- oder Tageschart. Der Stopp liegt mit Abstand hinter markanten Wendepunkten, weil Positionen über Tage laufen. Das Übernacht-Risiko und bei Devisen die Lücke über das Wochenende gehören dazu; Kryptowährungen handeln auch am Wochenende. Eine Divergenz zwischen Kurs und geglättetem BOP ist hier oft der erste Hinweis, Teilgewinne mitzunehmen.

Weil auf 4h und 8h jede Kerze mehrere Stunden Handel bündelt, hat ihr BOP mehr Gewicht als auf kurzen Zeitebenen. Eine Folge von Kerzen mit sinkendem BOP bei weiter steigendem Kurs zeigt, dass die Käufer die Kerzen nicht mehr bis zum Schluss halten. Wer dann eine Position hält, zieht den Stopp nach, statt nachzukaufen.

Balance of Power im Position-Trading

Im Position-Trading auf dem 12h- und 1d-Chart zählt der geglättete BOP über Wochen. Bleibt er lange über null, haben die Käufer die Tageskerzen über eine ganze Phase bestimmt. Ein Kreuzen der Nulllinie auf dem Tageschart ist ein Anlass, die Position zu überprüfen, nicht zwingend, sie zu schließen.

Eine höhere Zeitebene als 1d gibt es bei FinScans nicht; zur Einordnung dient der Verlauf über mehrere Monate. Die Stopps liegen weit, Positionen müssen Rücksetzer aushalten. Fundamentale Einflüsse und große Termine wiegen auf diesem Horizont schwerer als einzelne Kerzen.

Roher oder geglätteter BOP?

Beide Formen zeigen dasselbe Kräfteverhältnis, aber auf verschiedenen Ebenen. Welche passt, hängt von der Frage ab.

Typische Fehler beim Trading mit der Balance of Power

• Jeden Farbwechsel handeln: Der ungeglättete BOP wechselt ständig das Vorzeichen. Ohne Glättung oder Zusammenhang führt das zu vielen Fehlsignalen.
• Die Spanne übersehen: Eine winzige Kerze mit einem BOP von 0,9 ist kein Beleg für starke Käufer. Wichtig ist, wie groß die Kerze im Vergleich zu den vorigen ist.
• Gegen den Trend handeln: Ein Wechsel nach oben in einem klaren Abwärtstrend ist meist eine Gegenkerze.
• Terminkerzen überbewerten: Kerzen mit wichtigen Zahlen haben verzerrte Dochte und Körper.
• Ohne Stop einsteigen: Auch ein bestätigter Wechsel kann scheitern. Der Stop gehört vor den Einstieg, die Positionsgröße folgt dem Risikomanagement.

Wie die BOP-Auslöser in FinScans-Signalen heißen

Auf der Signalseite stehen die Auslöser in der Tabelle der Auslöser, jeweils mit einem Pfeil: ▲ heißt, FinScans zählt den Auslöser zur bullischen Seite, ▼ zur bärischen. Zu dieser Seite gehören zwei Namen:

• „BOP Zero Cross Up“ (▲): Der BOP kreuzt die Nulllinie nach oben.
• „BOP Zero Cross Down“ (▼): Der BOP kreuzt die Nulllinie nach unten.

Die beiden Namen gehören zu den häufigsten Auslösern: Einer von ihnen steht in rund zwei von drei Signalen, nie beide zugleich, und fast nie allein. Sie stehen ganz überwiegend in Signalen ihrer eigenen Richtung. Weil sie so oft vorkommen, entscheidet ein solcher Auslöser die Richtung eines Signals selten allein; er bestätigt, dass die Signalkerze in diese Richtung geschlossen hat.

Für Indikatoren zeigt die Signalseite keine Klasse. FinScans verrechnet einen BOP-Auslöser mit den anderen Auslösern desselben Signals zu einer Gesamtrichtung. Ob das Signal mit oder gegen die übergeordnete Bewegung läuft, zeigt die Gesamt-Einschätzung im Cockpit.

Der folgende Block zeigt aktuelle Daten zu diesen Auslösern. Die Trefferquote ist immer relativ zum Durchschnitt zu sehen: Liegt sie darüber, hat der Auslöser einen statistischen Vorteil; liegt sie darunter, taugt er eher als Hinweis als als alleiniger Einstiegsgrund. Die Quoten können je Handelsstil stark variieren, weil auf kurzen Zeitebenen mehr Rauschen wirkt. Auch die Abstände von Ziel und Stopp spielen hinein: Ein enger Stopp wird öfter erreicht als ein weiter, ein fernes Ziel seltener als ein nahes.

Das meldet die Maschine, das prüfen Sie selbst

Die Maschine beobachtet die Forex- und Krypto-Paare und meldet, wenn der BOP die Nulllinie kreuzt. Ob der Wechsel eine Wende oder nur eine Gegenkerze ist, beurteilen Sie selbst. Dieses Zusammenspiel heißt Hybrid-Trading.

• Die Maschine meldet den Wechsel; Sie prüfen, ob die Signalkerze im Vergleich zu den vorigen groß ist und nahe ihrem Extrem schließt.
• Die Maschine zeigt den Trend über acht Zeitebenen; Sie prüfen, ob der Wechsel mit oder gegen die höhere Zeitebene läuft.
• Die Maschine verrechnet den Auslöser mit anderen; Sie prüfen, ob Unterstützung und Widerstand im Chart Ziel und Stop sinnvoll begrenzen.
• Der Datenblock liefert die bisherige Trefferquote; Sie bemessen die Position nach Ihrem Risikomanagement.
• Die Maschine schreibt das Signal Kerze für Kerze fort; Sie halten sich an Ihren Plan für Ziel und Stop.

Häufige Fragen

Wie berechnet man die Balance of Power?

Für jede Kerze wird der Schlusskurs minus der Eröffnungskurs durch die Spanne aus Hoch minus Tief geteilt. Das Ergebnis liegt zwischen −1 und +1. Meist wird dieser Wert über 14 Kerzen geglättet, damit eine Linie entsteht, die das Kräfteverhältnis über mehrere Kerzen zeigt.

Was bedeutet ein BOP über null?

Ein BOP über null heißt, die Kerze hat höher geschlossen, als sie eröffnet hat. Beim geglätteten BOP heißt es, dass die Käufer in den letzten Kerzen überwogen haben. Je näher der Wert an +1 liegt, desto deutlicher.

Warum wechselt der BOP so oft das Vorzeichen?

Weil er in der Grundform für jede Kerze einzeln berechnet wird und sein Vorzeichen der Farbe der Kerze folgt. Jeder Wechsel von einer roten zu einer grünen Kerze ist ein Kreuzen der Nulllinie. Erst die Glättung macht daraus ein seltenes und aussagekräftigeres Ereignis.

Was ist der Unterschied zwischen BOP und MACD?

Der MACD misst den Abstand zweier gleitender Durchschnitte der Schlusskurse und damit Richtung und Schwung über viele Kerzen. Der BOP misst, wie kräftig jede einzelne Kerze vom Eröffnungs- zum Schlusskurs gelaufen ist. Er reagiert schneller, ist ungeglättet aber deutlich unruhiger.

Quellen

• Livshin, Igor: Balance of Market Power, Technical Analysis of Stocks & Commodities, 2001.
• Nison, Steve: Japanese Candlestick Charting Techniques, 2. Auflage, New York Institute of Finance, 2001.
• Murphy, John J.: Technical Analysis of the Financial Markets, New York Institute of Finance, 1999.